產業(yè)鏈趨于惡化 鐵礦石重返跌勢
9月以來，鐵礦石期貨主力1601合約價格先揚后抑。11日，最高價格打至417后連續(xù)回落。截至昨日收盤，鐵礦石期貨主力1601合約收報378元/噸，較前一日結算價上漲0.27%，折合46美金，普氏指數最新57.05美金，期貨價格貼貨11.05美金，盤面維持深度貼水狀態(tài)。不過，值得注意的是，9月11日以來的跌勢出現(xiàn)放緩跡象。
部分市場人士認為，鐵礦石期貨價格中期可能出現(xiàn)年內的第三次探底。高盛報告也再一次“落井下石”，認為下一階段，即未來的18個月內，鐵礦石價格將進一步下滑30%。
9月23日公布的9月財新中國制造業(yè)采購經理人指數（PMI）顯示，初值數據錄得47，較8月終值下降0.3個百分點，低于8月份初值0.1個百分點，創(chuàng)2009年3月以來新低。
澳新銀行原預計中國鋼材需求會在2020年見頂，而在周初的報告中，它已經將見頂的時間提前到了2014年。
全球最大鐵礦石生產商巴西淡水河谷表示，將在2018年之前將鐵礦石成本降至每噸13美元以下，作為在價格偏低時代擴大利潤的辦法。
永安期貨礦鋼研究員張麗麗表示，中期來看，四季度礦山產量往往處于年內高位，供給端壓力將增大，而當前鋼廠嚴重虧損格局下，后期減停產將是大概率事件，鐵礦石供需矛盾在四季度將增大，礦石中期價格下行壓力大。
張麗麗表示，9月10日以來的持續(xù)下跌，空頭的邏輯主要是基于港口庫存增加和后期鋼廠減產預期，經歷了最近的持續(xù)下探，價格繼續(xù)往下需要看到實質性的減停產，而從目前鋼廠情況來看，十月份仍處于需求相對旺季，加之當前庫存壓力不大，鋼廠減停產時點仍未到，短期鐵礦石價格面臨修復需求。短期來看，影響鐵礦石價格的因素很微妙。
國信期貨煤焦鋼研究員施雨辰表示，當前現(xiàn)貨鋼鐵市場供應壓力較大。生產方面，雖然鋼廠普遍虧損，但仍然堅持生產。鋼產量增加利好鐵礦石需求，但現(xiàn)貨鋼價持續(xù)下行，鋼廠減少鐵礦石采購量。同時，近期澳大利亞運往中國的鐵礦石發(fā)貨量大幅增加，鐵礦石到港量上升，而鋼廠減少鐵礦石采購量，港口的鐵礦石庫存量反彈。
據中鋼協(xié)統(tǒng)計，2015年9月上旬重點鋼鐵企業(yè)的粗鋼日均產量為164.76萬噸，旬環(huán)比增長0.18%。然而，鋼鐵下游需求依然不佳，房地產投資增速持續(xù)下滑，房企購地意愿較低，汽車產銷量雙雙下滑，機械造船等行業(yè)的表現(xiàn)低迷。由此，鋼材庫存反彈，現(xiàn)貨鋼價持續(xù)下行。9月上旬末，重點鋼鐵企業(yè)的鋼材庫存量為1617.33萬噸，比上一旬末增加5.6%。
張麗麗分析稱，8月下旬以來，澳洲、巴西發(fā)貨量明顯增加，到貨量也相應攀升，供應端壓力增大，需求端來看，全國盈利鋼廠占比再次下降，鋼廠虧損嚴重，閱兵之后鋼廠開工率雖恢復，但明顯不及市場預期，當前整體高爐開工率水平從歷史來看并不是很高，供給端釋放疊加需求端不及預期的直接結果就是，港口庫存結束6月份以來持續(xù)在8000萬噸附近徘徊的格局，在近兩周出現(xiàn)快速回升。
截至18日，鐵礦石港口庫存合計8290萬噸。
有分析師認為，短期鋼廠高產能支撐鐵礦石現(xiàn)貨價格，鐵礦石期價受螺紋鋼下跌及減產預期影響，部分做多資金離場，行情承壓走弱。不過需要謹防在期價大幅貼水情況下，做空情緒釋放后防范資金減倉引起行情快速反彈。
施雨辰表示，短期來看，現(xiàn)貨鐵礦石價格將保持穩(wěn)定為主，難以繼續(xù)上行。鐵礦石期貨主力1601合約受到上方較強壓力，空單依托400元/噸一線繼續(xù)持有。
（鋼為網）
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